Золото: прогноз $5 400 и новый сырьевой цикл
Goldman Sachs подтвердил оптимистичный прогноз по золоту, несмотря на временную коррекцию. Целевой уровень — $5 400 за унцию. Недавнее снижение цены на 14% аналитики считают избыточной переоценкой.
Историческая динамика показывает: циклы роста золота короткие, но очень интенсивные и начинаются после длительных периодов консолидации.
Ключевые драйверы — продолжающиеся покупки центральных банков и снижение цен на нефть на фоне завершения конфликта США и Израиля.
Работаем с золотом, серебром, палладием и медью с ноября 2023 года. В 2026 году добавляем акции металлургических и золотодобывающих компаний: GLD, SLV, медь, палладий, металлурги.
Bitcoin: фундаментальные предпосылки нового цикла роста
Текущая слабость рынка и пессимизм участников — исторически характерные признаки дна перед следующей волной роста. В марте 2026 года система MIDEX Market Oracle зафиксировала on-chain метрику на уровнях сентября 2023 года — точки входа перед предыдущим циклом интенсивного роста.
- Мировая денежная масса M2 за 10 лет выросла на 97% — это создаёт структурный спрос на активы с ограниченной эмиссией.
- У Bitcoin фиксированная и неизменяемая эмиссия, по своей природе это антиинфляционный инструмент.
- Число пользователей USDT за 5 лет выросло на 2118% — свидетельство массового принятия цифровых активов.
- Внедрение криптовалют повторяет кривую проникновения интернета в начале 2000-х.
По совокупности факторов у криптовалют есть потенциал роста на сотни и тысячи процентов на горизонте 5–8 лет, и они — обязательный элемент сбалансированного портфеля.
Ротация капитала: компании роста и компании стоимости
Три года акции Growth-компаний (ИИ-технологии, производители микрочипов) существенно опережали акции Value-компаний (банки, авиакомпании, металлурги). При этом Value-компании активно развивались и наращивали выручку — их котировки просто отстали от реального состояния бизнеса.
Ключевой сдвиг: с конца 2025 года началась активная ротация капитала из Growth в Value. С начала 2026 года компании стоимости растут заметно лучше широкого рынка.
Мы начали работать с Value-компаниями в декабре 2025 года — до начала широкой ротации. Доля американских компаний в портфелях не превышает 20%, основная часть распределена по другим регионам и классам активов.
Сезон отчётности за 1 квартал 2026: банки превзошли прогнозы
Сезон отчётности за I квартал открыли крупнейшие американские банки. Прогнозируемый рост совокупной прибыли компаний S&P 500 — 13,9%, фактический — 27%.
| Банк | Результат | Комментарий |
|---|---|---|
| JPMorgan | ✓ Выше прогноза | |
| Bank of America | ✓ Выше прогноза | Рост инвестиционно-банковских услуг |
| Citibank | ✓ Выше прогноза | |
| Morgan Stanley | ✓ Выше прогноза | Рекордная выручка от трейдинга и M&A |
| Goldman Sachs | ✓ Выше прогноза |
ЦБ РФ снизил ставку до 14,5% и потенциал ММВБ
ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 14,5%. Регулятор рассматривал два варианта: снижение на 0,5 п. п. или сохранение. Инфляция остаётся выше цели — 5,68% годовых. Проинфляционные риски усилились на фоне событий на Ближнем Востоке и бюджетного дефицита.
Индекс BOVESPA с 2025 года вырос больше чем на 40%. Российский рынок пока не повторил этот рост из-за геополитического фактора. При его устранении ММВБ способен закрыть разрыв примерно в 47% за несколько месяцев. По оценке MIDEX Capital, разрешение конфликта возможно в 2026 году.
FOMO: синдром упущенной выгоды как главная ошибка инвестора
На финансовых рынках важно уметь смотреть в противоположную от большинства сторону. Когда актив сильно вырос, тренд приближается к концу. Когда качественный актив долго не растёт и на него никто не обращает внимания, это, как правило, лучший момент для входа.
Практический пример: в начале 2026 года MIDEX Capital полностью вышел из позиций по металлам и переключился на нефтяные компании (XOM, FENY, ENFR). Нефтяной сектор был «забыт» рынком три года — и именно в это время Уоррен Баффет последовательно наращивал в нём позиции.
Не гнаться за доходностью, а контролировать риски. Работать в контртренд: переходить в активы, которые ещё не заметило большинство, и фиксировать прибыль там, где начинается ажиотаж.
Больше 7 лет MIDEX Capital не допускает глубоких просадок по счёту и каждый год показывает положительную доходность — вне зависимости от динамики S&P 500, Hang Seng или других индексов.
| Доходность за 1 квартал 2026 | Максимальная просадка 2026 | |
|---|---|---|
| MIDEX Capital | +5,21% | — |
| S&P 500 | −5,37% | −8,16% |
© 2026, MIDEX Capital. Материал подготовлен исключительно в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прошлая доходность не гарантирует аналогичных результатов.
